2月20日，招商銀行總行副行長(zhǎng)趙駒在亞布力中國(guó)企業(yè)家2016論壇上表示，去年7月份股市從高點(diǎn)下來(lái)以后監(jiān)管層到底拿了多少資金，通過(guò)哪些渠道去救市場(chǎng)，現(xiàn)在并不是非常的清楚（2月20日 騰訊財(cái)經(jīng)）。
從公開(kāi)披露的信息看，僅僅截止去年7月底僅救市骨干—證金公司最少分兩批獲得2000億元救市資金。一批是在“央行將協(xié)助通過(guò)多種形式給予證金公司流動(dòng)性支持”的表態(tài)下，通過(guò)央行給商業(yè)銀行借款，商業(yè)銀行再拆借給證金公司的救市資金。另一批是21家券商高管2016年7月4日齊聚證監(jiān)會(huì)所商討的救市方案之一，參會(huì)券商按照2015年6月底凈資產(chǎn)15%出資，由中證金統(tǒng)一調(diào)配的資金。
這些救市資金今安在？在股市里還是已經(jīng)撤出？是否歸還債權(quán)人？目前盈虧如何？還是變更了債務(wù)人？無(wú)論從哪個(gè)角度都應(yīng)該有一本明明白白的賬本。借給證金公司資金的銀行和券商都是獨(dú)立法人的經(jīng)營(yíng)實(shí)體，且大部分都是上市公司，這么大額的資金借出的安全性、效益性應(yīng)該給投資者、股東一個(gè)交代。
同時(shí)，包括招商和光大在內(nèi)的很多券商在準(zhǔn)備境外上市，投資人很關(guān)注之前出資給中證金的資金損益如何，但“現(xiàn)在我們還看不到。”海外投資者，官方與民間的全方位監(jiān)管監(jiān)督甚至是雞蛋里挑骨頭的挑刺監(jiān)督異常嚴(yán)格殘酷。這么一大筆資金成為一本糊涂賬，擔(dān)心赴海外上市被抓住把柄。
從招行副行長(zhǎng)話語(yǔ)看，證金公司截止目前都沒(méi)有按期歸還。“招行借給國(guó)家隊(duì)—中證金的資金也在展期”，招行副行長(zhǎng)說(shuō)。這或意味著，中證金通過(guò)各大銀行和券商所籌集的救市資金仍沉淀在股市，并未大規(guī)模賣出提現(xiàn)還給貸款人。
當(dāng)然，此前也有消息說(shuō)，證金公司從商業(yè)銀行拆借的救市資金，已經(jīng)將股份劃給中央?yún)R金公司持有。消息是否確實(shí)，沒(méi)有進(jìn)一步佐證信息。無(wú)論怎樣？這批救市資金都不能是一本糊涂賬或沒(méi)有任何結(jié)果的投資。無(wú)論虧盈或者損失與否，都應(yīng)該給出借者及其背后的股東一個(gè)明明白白的交代。
像2008年應(yīng)對(duì)金融危機(jī)美國(guó)所投入的8000億美金，他是怎么籌來(lái)的，又投到什么地方去。最后又是哪些損失了，哪些拿回來(lái)了，效果怎樣，結(jié)果如何，都有清晰的統(tǒng)計(jì)。不禁美國(guó)納稅人知道的清清楚楚，而且全世界人都明明白白。
救市無(wú)可厚非，政府出手救市在各國(guó)都有，但必須明白兩點(diǎn)：一是救市資金無(wú)論從哪個(gè)渠道籌集，都應(yīng)該是一本全過(guò)程的透明賬本。因此，目前股市風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放，發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性已經(jīng)不存在。到時(shí)候?qū)仁腥^(guò)程進(jìn)行總結(jié)了，從中獲得經(jīng)驗(yàn)、汲取教訓(xùn)。到時(shí)候?qū)仁匈Y金進(jìn)行算賬結(jié)賬了。建議盡快對(duì)救市資金形成一份全面的報(bào)告，提交相關(guān)部門審議，或全國(guó)人大審議，給投資者一個(gè)交代，接受全國(guó)人民的監(jiān)督。
二是股市已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)也已經(jīng)釋放了。救市資金應(yīng)該擇機(jī)退出，完全徹底退出。據(jù)上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至2015年10月29日，兩市有1850家A股上市公司如期發(fā)布2015年三季報(bào)，根據(jù)對(duì)應(yīng)披露的十大流通股東名單，“證金系”于第三季度投資進(jìn)駐的上市公司數(shù)量達(dá)到了876家（剔除了匯金公司始終持股的農(nóng)業(yè)銀行），占整體披露公司總數(shù)的47.35%。以2015年9月30日股價(jià)計(jì)算，“證金系”持有上述公司對(duì)應(yīng)總市值達(dá)到5363.49億元。目前，最終數(shù)據(jù)可能更多更大。建議開(kāi)始退出，將退出資金盡快歸還出借者。
中國(guó)A股急需恢復(fù)市場(chǎng)機(jī)制起決定作用的本來(lái)面目。屢次實(shí)踐已經(jīng)證明有形之手只能干預(yù)一時(shí)，絕不能干預(yù)永久。有形之手過(guò)度干預(yù)往往把事情弄的更糟而不是更好。從去年股災(zāi)開(kāi)始的救市導(dǎo)致今天股市的局面，也許應(yīng)該仔細(xì)品味和琢磨出一些教訓(xùn)。
對(duì)于市場(chǎng)化程度要求極高的股市，一定要讓市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮作用。要敬畏市場(chǎng)、尊重市場(chǎng)，不要用有形之手破壞市場(chǎng)、背離市場(chǎng)。要充分相信市場(chǎng)，相信市場(chǎng)規(guī)律，相信市場(chǎng)機(jī)制的魅力，相信市場(chǎng)本身的強(qiáng)大倔強(qiáng)的自我修復(fù)能力。這對(duì)于今天的中國(guó)A股比任何時(shí)候都重要。
